Panorama internacional y nacional del gas natural

Por Walter R. Fagyas, M.Sc. — Consultor senior en energía

Entre este lunes y jueves se realizó la exposición Argentina Oil & Gas 2025, donde se pudo apreciar el peso de Neuquén en la industria de los hidrocarburos en Argentina. Por otra parte, arrancamos la semana con una escalada del conflicto en Medio oriente y la terminamos con un ataque ucraniano que afectaría las exportaciones de petróleo ruso y sus derivados la semana. Esto tendría como efecto un aumento de precios, pero en un mercado con sobre oferta de petróleo veamos que sucedió. Como hemos visto la variación del precio internacional afecta los ingresos por exportaciones y es una variable que también impacta en la actividad petrolera local y los precios en surtidor https://alertadigital.ar/la-paz-en-ucrania-podria-derrumbar-el-precio-del-crudo-asi-reaccionan-los-mercados/ . Veamos que ocurrió esta semana en el mundo, junto con un resumen de la producción de los primeros siete meses del año en Argentina y en la cuenca neuquina.

Comencemos por este viernes. La cotización del Brent aumentó semanalmente un 2%, luego del ataque ucraniano al principal puerto del oeste de Rusia que afectaría las exportaciones rusas, pero con el lastre de algunos datos preocupantes sobre la economía estadounidense.

El viernes, el Brent aumentó poco más de 60 centavos cerrando a U$S 66,99/bbl, al igual que el WTI (referencia del principal destino de las exportaciones argentinas de petróleo) que aumentó alrededor de 30 centavos cerrando a U$S 62,69/bbl. Ante el ataque ucraniano con drones al mayor puerto en el oeste de Rusia, que debió suspender las cargas durante la noche, afectando potencialmente los envíos de petróleo y sus derivados desde este país.

El viernes por la mañana, el precio del petróleo reaccionó al ataque con drones contra el puerto de Primorsk, en el noroeste de Rusia, que provocó la suspensión de las operaciones de carga de petróleo en ese puerto durante la noche. Estos ataques a la infraestructura energética rusa pueden disminuir significativamente las exportaciones de petróleo y productos derivados.

Aunque el informe revisado de empleo de Estados Unidos publicado a principios de esta semana, junto con las cifras de inflación estadounidense más altas pusieron un límite a este aumento del petróleo. Los datos económicos no proyectan un repunte de la demanda estadounidense (el mayor consumidor mundial de petróleo).

El martes, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos había informado que, tras una revisión, la economía estadounidense probablemente creó 911.000 empleos menos que lo estimado previamente, entre abril del año pasado y marzo de este año. A lo que se le sumo la noticia de este jueves, que en Estados Unidos el índice de precios al consumidor aumentó un 0,4 % en agosto, el mayor aumentó desde enero, tras aumentar un 0,2 % en julio. El repunte de la inflación hecha dudas sobre la posible rebaja de tasas de interés en la próxima reunión de la Reserva Federal, que se daba por descontado antes del jueves. Recordemos que una baja de la tasa de interés abarata el endeudamiento, lo que impulsa la economía, y por ende, la demanda de combustibles.

En paralelo, El mercado sigue con atención la imposición de nuevas sanciones o aranceles de la administración Trump destinados a reducir el uso de petróleo ruso por parte de India y China. Si los aranceles a India y China perjudican realmente las exportaciones, los barriles rusos se retirarían del mercado. El jueves, el precio de referencia del Brent había caído un -1,7%.

Estas variaciones en el mercado petrolero, como hemos visto en meses anteriores, impactan en los precios de exportación del petróleo argentino y del Medanito en particular, que en los últimos años ha ganado gran parte de las ventas externas de crudo de nuestro país. Con los datos del INDEC y Aduanas, algo que analizamos el mes pasado https://alertadigital.ar/el-precio-del-petroleo-ya-impacta-en-el-superavit-comercial/ , vemos que en los primeros siete meses de 2025 las exportaciones de petróleo alcanzaron los U$S 3.593 millones, superando por U$S 470 millones lo exportado en los primeros siete meses de 2024, o un 15% mayor. En julio, se exportaron cerca de U$S 416 millones, Estados Unidos sigue siendo el principal destino de las exportaciones argentinas. Adicionalmente, en julio del 2025, el petróleo se ubicó como el quinto producto más importante de exportación argentino, por debajo de la soja y sus subproductos junto con el maíz.

A nivel nacional, la producción de crudo en julio del 2025 aumentó 32.800 barriles diarios comparado con el mes anterior, finalizando en 804.700 barriles diarios. Registrando aumentos en Neuquén, Río Negro, en Chubut y Santa Cruz (que el año pasado sufrieron un temporal de nieve que afectó la producción), Estado Nacional (petróleo asociado al gas de Fénix) y marginalmente en Jujuy. Neuquén sigue siendo el principal motor del crecimiento con 525.100 barriles diarios (118.000 barriles más que en Julio del 2024, un 29% de aumento interanual) cuadruplica la producción de Chubut (segunda provincia productora del país).

En julio de 2025, 7 de cada 10 barriles producidos en Argentina fue Medanito.

A nivel país, en julio 2025, caben destacar los aumentos interanuales de YPF con 46.200 barriles diarios, Pluspetrol con 20.700 barriles diarios (aumentó la producción de la Calera un 50% y suma las áreas adquiridas a Exxonmobil), Kilwer con 11.800 barriles diarios (Mata Mora Norte) y Chevron con 8.200 barriles diarios (El Trapial Este) fueron las principales operadoras que han impulsado la producción al compararlo con Julio 2024.

Al comparar la producción de julio 2025 con julio del 2024, las 5 concesiones con mayor crecimiento del país siguen estando en Neuquén:

Recordemos que Loma Campana y la Amarga Chica obtuvieron los beneficios de libre disponibilidad del 20% de su producción por el Decreto 929/2013. Desde agosto 2022, Loma Campana se convirtió en la concesión con mayor producción de petróleo en Argentina, en mayo 2025 la Amarga Chica pasó a ser la segunda concesión con mayor producción, y desde julio 2025 Bandurria Sur quedó tercera, relegando a Anticlinal Grande-Cerro Dragón en Chubut. Las refinerías en mayo procesaron cerca de 530.000 barriles diarios, un incremento del 9% con respecto al año pasado. Se destacan los incrementos de las 3 principales empresas del sector: YPF, Shell y PAE. El crudo Medanito representó casi la mitad del petróleo procesado en las refinerías locales.

Y retomando este breve panorama del mercado internacional de hidrocarburos, veamos lo que estuvo ocurriendo con el gas hasta este jueves. Por el lado del GNL, el precio al contado para octubre, en el noreste de Asia (referencia para los precios a los cuales importa Argentina el GNL) aumentó 10 centavos a U$S 11,25/mmBtu con el aumento de la tensión por las próximas sanciones a Rusia, mientras China sigue comprando cargas de un proyecto ruso sancionado por Occidente y el ataque israelí en Qatar.

Los precios del GNL en Asia se ajustaron en gran medida debido al riesgo por la geopolítica observada en los precios del gas en Europa, más que inconvenientes en la región asiáticas. Las negociaciones entre la Unión Europea y Estados Unidos en torno a nuevas sanciones a Rusia, y el ataque de Israel contra Hamás en Qatar, elevaron la prima de riesgo

En paralelo, un cuarto buque con GNL del proyecto Arctic LNG 2 en Rusia, que ha sancionado por Occidente, ha atracado en una terminal de GNL al sur de China. Hasta la fecha, China ya ha recibido tres cargas de GNL del proyecto sancionado en la misma terminal de regasificación. La primera carga la habíamos comentado en https://alertadigital.ar/un-nuevo-triangulo-energetico-redefine-el-mapa-mundial-del-petroleo-y-gas/

Esta semana, los precios del GNL de las terminales de regasificación en el noroeste de Europa aumentaron ligeramente, siguiendo el pequeño incremento de los precios del TTF. Se estima que los precios se mantengan en los niveles actuales debido principalmente a los riesgos geopolíticos.

Ya hemos visto hace unas semanas, los datos de Aduanas e INDEC, observamos que la exportación de gas natural de los primeros siete meses de 2025 alcanzó los U$S 418 millones casi en su totalidad a Chile, por debajo de los U$S 455 millones de enero a julio del 2024. Aunque en estos siete meses se exportó un volumen 14% mayor de gas, lo que explica que la caída de precios en las exportaciones argentinas de gas ha sido una constante en este año. En julio 2025, se exportaron U$S 58 millones, se exportó un 40% más de volumen que en julio del año pasado. El récord del volumen de gas exportado en los últimos años se alcanzó en marzo, superando los 11,5 millones m3 por día.

Al analizar la producción nacional de gas, en mayo pasado, producción de gas alcanzó los 160,8 millones de m3 diarios, un incremento de 8,9 millones m3 diarios comparado con Julio 2024 (1,4 millones m3 más que el volumen diario de junio 2025), adicionalmente registró 1,3 millones m3 diarios importación de Bolivia (-3,8 millones m3 menos que el año pasado) y se regasificación 14,6 millones m3 diarios en todo el mes (-1,6 millones m3 menos que el año pasado) y al compararlo con el 2024 el abastecimiento se mantuvo. Es decir, la producción de gas aumentó, compensando la caída de 5,5 millones m3 diarios de importación, permitiendo que aumentara la exportación un 58%, alcanzando los 8,3 millones m3 diarios, sin variación en el consumo local. La temperatura media de julio fue 2°C superior a la temperatura del mismo mes del año pasado.

En julio, Neuquén aumentó su producción de gas el 5%. Con 114,5 millones m3 diarios, Neuquén sigue siendo la mayor productora, produce casi cuatro veces más que Tierra del Fuego y el Offshore del Estado Nacional (que es la segunda región productora y la única que registró un aumento interanual de producción en el país).

Neuquén sola produjo 7 de cada 10 m3 de gas argentino en julio de este año.

Cuatro de las cinco concesiones en el país que más aumentaron su producción en julio 2025, comparado con julio 2024, se encuentran en Neuquén y la otra en el offshore frente a Tierra del Fuego:

Por último , en cuanto al consumo de gas, con datos actualizados a junio del 2025, observamos que, la Industria sigue consumiendo -8,7 millones m3 diarios por debajo del primer trimestre del 2020 (prepandemia).

Como conclusión, vemos como la geopolítica, los conflictos internacionales, como Ucrania o en Medio Oriente al igual que las amenazas de un nuevo paquete de sanciones al petróleo y al gas ruso, que alcanzaría no solo a Rusia sino a sus compradores, como China e India, han dado un pequeño impulso a los precios esta semana. Pero, por otra parte, se observa una sobreoferta de petróleo a nivel mundial, luego de la última decisión de la OPEP+ de seguir incrementando su producción y datos poco alentadores de la economía del mayor consumidor mundial de petróleo: Estados Unidos. Recordemos que Argentina toma el precio del Brent para fijar el precio local del Medanito, por lo que una suba o una caída significativa del Brent tendría efectos directos en el país, tanto en la actividad como en el traslado de precios en el surtidor. Y aquí deberíamos detenernos para comprender ¿por qué está aumentando la nafta y el gasoil varias veces en el mes? Tenemos un par de variables que se vienen ajustando en diferentes momentos: primero, los aumentos de entre $7 a $ 10 por litro, cada mes, cuando aumenta el impuesto a los combustibles; segundo, el aumento del dólar, el barril local se vende en dólares; y, por último, el incremento de este jueves de un 4% del precio del bioetanol que se mezcla en la nafta y del biodiesel que se mezcla en el gasoil. Espero disfruten este domingo. Nos leemos la próxima semana.