El miércoles, el INDEC emitió su informe mensual de Intercambio Comercial Argentino, que refleja el saldo entre exportaciones e importaciones de mercaderías. En la primera semana del mes había publicado las exportaciones del 2024 por provincia. En el informe de esta semana, se publicaron los datos de ventas y compras de bienes al exterior correspondientes al primer bimestre del 2025. En febrero del año, Argentina sigue logrando casi U$S 230 millones de superávit (vendimos más bienes de lo que compramos del exterior), una muy buena noticia. Aunque en febrero del año pasado habíamos obtenido un superávit comercial seis veces mayor de U$S 1.400 millones, una noticia preocupante ante la falta de divisas. Veamos entonces, por qué se produjo esta caída del superávit y que rol está jugando las exportaciones de petróleo y las importaciones de combustibles, tal como ya hicimos el mes pasado https://alertadigital.ar/el-empujon-de-vaca-muerta-para-el-superavit-comercial-de-enero/

Este achicamiento

Al leer el informe del INDEC encontramos que en febrero las exportaciones aumentaron un 10% pero las importaciones aumentaron más de un 40 %. Lo que llama la atención del incremento de estas compras al exterior es la explicación del INDEC “el uso económico que más creció fue Resto: 174,4% (USD 28 millones), esencialmente por la mayor compra de bienes despachados mediante servicios postales (couriers) (USD 28 millones). Los Vehículos automotores de pasajeros subieron 94,8% (USD 191 millones), producto de un incremento de 93,2% en las cantidades y de 1,0% en los precios. Salvo la importación de porotos de soja que se muelen en Argentina y se exportan como aceite o pellets de soja, el aumento de las compras externas de todos los otros rubros podría indicar que los productos importados resulten más baratos que los locales o un adelanto de importaciones ante un dólar oficial casi fijo. Luego veremos el caso de algunos productos importados más baratos que los nacionales en el sector de energía.

Las exportaciones de combustibles y energía aumentaron un 12% en febrero respecto al mismo mes del año pasado. Este incremento se logró pese a una caída del -5% en los precios internacionales, debido a que se exportó más cantidad. En enero, las ventas de combustibles y energía al exterior fueron casi un 20% mayores en comparación con el año anterior. Y aquí el INDEC destaca “El mayor incremento se reflejó en petróleo crudo (USD 65 millones)”.

Es que, en este primer bimestre, las exportaciones de petróleo totalizaron más de U$S 1.000 millones, lo que implica un aumento de casi más un 40% comparado con el mismo bimestre del año pasado. El petróleo representó cerca del 8% de las exportaciones argentinas del primer mes del año, ocupando el cuarto puesto como mercadería más vendida al exterior. Estados Unidos fue el principal destino de las exportaciones argentinas de petróleo.

Y gracias al informe del INDEC con el detalle de las exportaciones del 2024 por provincia encontraron

Por eso la importancia de la entrada en servicio del proyecto Duplicar de OLDELVAL que debería darse el mes que viene https://alertadigital.ar/lo-que-deja-este-ano-y-lo-que-vendra-en-el-2025-en-el-sector-energetico/ lo que permitirá transportar cerca de 310.000 barriles diarios de petróleo que se produzcan en la cuenca neuquina. A esta ampliación se le suma la construcción del Vaca Muerta Sur que está llevando a cabo YPF, en su primera etapa que entraría en servicio a fines del año próximo permitirá transportar 180.00 barriles diarios hasta alcanzar los 700.000 barriles diarios cuando estén concluidas todas las etapas.

Para intentar proyectar como serán las ventas de petróleo en el 2025, además de un mayor volumen, si la tendencia de la producción neuquina se mantiene y Duplicar entra en servicio en los plazos previstos, el otro factor fundamental es el precio internacional del petróleo. Y acá veamos que pasó esta semana con el Brent. Recordemos que este tipo de crudo es la principal referencia de las exportaciones argentinas de petróleo y gas neuquino (se utiliza una fórmula con el 8% del Brent en algunas exportaciones de gas y la Secretaría fijó un precio mínimo del 5,5% para las exportaciones de gas en firme desde cuenca neuquina). Este viernes, el precio del Brent entrega abril cayó 30 centavos semanalmente cerrando a U$S 74,43/bbl.

Varios factores incidieron para esta caída moderada del precio del petróleo. Por una parte, la relativa calma en Medio Oriente tras el cese el fuego en Gaza redujo el riesgo de abastecimiento en esa región productora de petróleo. Además, esta semana, las relaciones entre el presidente de Ucrania, Zelenskiy, y el presidente de Estados Unidos, Trump, se deterioraron luego de que Zelenskiy criticara las medidas de Estados Unidos y Rusia para negociar un acuerdo de paz sin la participación de Kiev. Esta ronda de conversaciones entre Rusia y Estados Unidos es leída por el mercado como una posible flexibilización de las sanciones a Rusia y la normalización de los envíos de petróleo ruso al mercado mundial.

Por otra parte, en la tarde del viernes, se dio a conocer la noticia que indicaba que los investigadores del Instituto de Virología de Wuhan en China anunciaron que descubrieron un nuevo coronavirus en murciélagos. Algunos analistas destacaban que luego de estas noticias, el petróleo había caído inicialmente alrededor de U$S 2 por barril. Esperemos que solo haya sido un descubrimiento en animales.

En conclusión, comparando enero 2025 contra enero 2024, el incremento de las exportaciones del sector energético de U$S 200 millones se explica mayormente por el aumento de las ventas de petróleo y el ahorro de importaciones de U$S 100 millones (-U$S 40 millones de gas natural y -U$S 23 millones de gasoil, entre otros), algo similar a lo ocurrido durante todo el 2024. Es decir que el sector energético obtuvo un superávit (exportaciones menos importaciones) de U$S 580 millones en enero. Si lo comparamos con el intercambio comercial a nivel país el superávit comercial que fue de solo U$S 140 millones. Podríamos decir que, en enero Argentina consiguió un superávit comercial con una gran ayuda del incremento de producción de petróleo y en parte de gas de Vaca Muerta. Recordemos que, salvo Neuquén, casi en todo el país la producción de petróleo viene cayendo, solo Río Negro y Mendoza han registrado aumentos en el 2024, aunque poco significativos aun https://alertadigital.ar/panorama-nacional-e-internacional-del-petroleo-y-gas-2/. Nos leemos el domingo que viene. Descansen y disfruten este día!